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CFETS人民幣匯率指數創5年新高!
 

  中國外匯交易中心最新的人民幣匯率指數顯示,8月20日,CFETS人民幣匯率指數報99,當周上漲0.27。這是自2016年3月中旬以來,該匯率指數首次站上99大關。人民幣匯率近期一直表現強勢,今日人民幣兌美元中間價報6.4805元,較上一交易日(8月23日)的6.4969元上調164個基點。

  上周美聯儲公佈的7月議息會議紀要顯示,自疫情以來美聯儲首次明確討論了縮減資産購買計劃(Taper),鋻於經濟復蘇態勢符合預期,年內可能減少資産購買規模。海內外金融市場為之震動,全球主要股指回調,新興市場跌勢明顯,美元指數創今年以來新高,非美貨幣普遍走貶。

  在此背景下,CFETS人民幣匯率指數繼續升值,並創出多年新高,表明雖然近期人民幣對美元匯率有所貶值,但對一籃子貨幣仍保持穩中有升,在國際主要貨幣中人民幣仍屬強勢貨幣。7月29日至8月20日,美元指數從91.91持續反彈至93.46,累計漲幅為1.7%。受此影響,全球主要貨幣兌美元匯率均有所貶值,且大多數貨幣的貶值幅度超過美元指數的上漲幅度。但在此期間內,人民幣兌美元僅貶值了0.6%,在全球主要貨幣中僅略弱于日元(貶值0.3%),表現可謂十分堅挺。

  對於人民幣堅挺的原因,國盛證券分析師熊園認為,近期美元指數的反彈主要受Taper預期影響,缺少基本面因素支撐。但反觀基本面因素,疫情方面,美國新增確診人數至今仍不斷創新高。經濟方面,美國與歐元區製造業PMI之差在7月進一步下滑至-3.3%,創2008年以來同期最低;美國與歐洲經濟意外指數之差自7月底以來僅有很小幅度的上升,且仍處在負區間。因此,疫情與經濟表現均不支援美元反彈。此外,近期全球疫情大幅惡化,對人民幣匯率形成了有力支撐。全球疫情惡化,對生産的影響遠大於對需求的影響。去年以來的出口表現已經證明,由於中國高效的防疫措施和強大的供應鏈能力,全球疫情越嚴重,對中國出口越有利,進而人民幣升值動力越強。

  後續人民幣匯率展望,熊園認為,年底前大概率震蕩,但明年貶值壓力將加大。

  中信期貨的研報則指出,今年下半年,削債預期下美元升值壓力大,人民幣短期趨貶。明年上半年,美元指數削債預期兌現後將再度陷入長期貿易、財政雙赤字的困境。預計明年上半年之後美元指數的相對優勢下降將再度給人民幣帶來升值提振。而在明年下半年之後,至2024年之前,美元指數將大概率維持區間波動、震蕩趨貶的邏輯框架中,人民幣區間格局中有升值支撐。如果美國赤字修復節奏超預期,那麼區間波動的格局將會打破。

  (工行網站特約作者:葉麥穗)

  文章來源:21世紀經濟報道

  注:本資訊僅代表專家個人觀點僅供參考,據此投資風險自負。

(2021-08-25)
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