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養老理財産品試點啟動:為“老有所養”展開“理有所財”的翅膀
 

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  第七次人口普查數據顯示,全國65歲及以上人口占人口的比重已經到了13.5%,人口老齡化的問題已經到了嚴峻時刻。各個地區人口老齡化問題同樣嚴峻,江蘇、四川、內蒙古、遼寧、河內、山東、湖南、安徽等地區內多市65及以上人口占比在15%以上,江蘇省內14個城市人口老齡化比例均超過13.5%,四川省內21座城市及自治州中有18個人口老齡化比例超過13.5%,安徽有14個(城市總數16個)。江蘇南通、四川資陽、江蘇泰州、四川自貢、內蒙古烏蘭察布、四川南充、遼寧撫順、四川德陽、內江、眉山等多城市比例均在20%以上。目前,我國社會保障體系尚未健全,不能完全靠社會保障來解決養老問題,養老金缺口存在,多地區養老金缺口較大,現收現支的模式下,養老金在透支,當前的老齡人群在使用當前勞動人口繳納額養老金,養老金總量與老齡人口的需求之間存在嚴重的不匹配。

  隨著養老的人群日益壯大,如何養老,存多少錢養老?一直是大眾比較關心的話題。與發達國家相比,我國養老金融體系在總量和結構上存在顯著短板,截至2019年底,我國養老金結余總量約11萬億元,但第三支柱養老金餘額佔比不足0.01%,而人口結構的變化,或導致我國現行養老金在2035年左右耗盡。為進一步發揮理財業務特點和優勢,促進第三支柱養老金融産品豐富發展,滿足人民群眾多樣化養老需求,9月10日中國銀保監會正式發佈了《中國銀保監會辦公廳關於開展養老理財産品試點的通知》。自2021年9月15日起,工銀理財在武漢市和成都市,建信理財和招銀理財在深圳市,光大理財在青島市開展養老理財産品試點。試點期限暫定一年。試點階段,單家試點機構養老理財産品募集資金總規模限制在100億元人民幣以內。根據銀保監的通知精神,市場上絕大部分冠以“養老”名號的理財産品須符合“新”養老理財的規定,後續將逐步完成更名或清理退出。

  做理財的目的,在於資産增值、在於老有所養,但每個人的工作歸屬性不同,並不是所有人都可以像有編制的公務人員一樣,按月領取固定的退休工資。沒有這項保障的人員,自然希望能有一種本金無風險,並且在一個比較長的時期內,能夠保持穩定收益的理財産品,來作為自己的“退休金”。養老金融的服務對像是老年人群體,金融産品和服務只有滿足這部分群體的需求,才能在真正意義上實現養老金融在社會價值和商業價值上的統一,達到“理有所財,老有所養”。

  相較于其他理財産品,養老理財産品具有投資策略穩健、風控管理審慎、功能設計精細等特點,將針對不同年齡階段、不同風險收益偏好的客戶做出差異化的投資安排,有利於社會公眾實現養老投資的早籌劃、早佈局,將成為我國養老第三支柱的重要組成部分。“新”養老理財主要有以下三大特點:

  1.養老理財産品收益和風險更穩健。養老理財的投資目標是“老有所養”,不論是開始養老還是籌劃養老的投資者,都希望未來能夠獲得本金的安全和高於通脹的收益。“安全穩健”是“新”養老理財的首要目標。監管機構也通過養老理財産品獨立託管這一制度安排,確保了理財子公司産品和銀行母行的風險隔離,從而保障投資者的養老資金絕對安全。

  2.養老理財期限可能更長。銀保監通知提出,養老理財要引導形成長期穩定資金,探索跨週期投資模式。一個經濟小週期通常5-7年,大週期則長達15-20年。這意味著未來養老理財可能打造成類似人壽保險的長期限金融産品,投資者在退休前每年定期進行投資,退休之後由養老理財産品給付退休金,從而保障退休後的生活、醫療、休閒等支出。

  3.投資前景將更廣闊。吸收了中長期的養老資金,理財産品也將投向符合國家戰略和産業政策的領域,更好支援經濟社會長期投融資需求。意味著未來養老理財産品投資方向會參考和對標保險資金。目前,保險資金在支援國家重點項目、重大基礎設施等方面發揮了巨大作用,支援了一批戰略、新興、高科技産業的資金需求。未來假如資金體量更大的理財産品參與産業和基礎設施投資,可為我國的産業發展提供更多金融支援。

  工、建、招、光四家在設計産品時,一個原則性的考量是:養老理財産品定位於風險偏好較低、對長期投資寬容度較強的老年客戶群。其整體風險等級相對較低,策略偏保守,更加兼顧收益與流動性管理。四家在試點推進方向上各有特色:

  1.工銀理財:借鑒國內外養老理財産品理念與特點,較早在相關部門成立團隊持續開展養老理財“適老化”研究,與試點地區加強協作推出符合老年客戶需求的養老理財産品。

  2.建信理財:將結合深圳城市特點開展問卷調查,進行客戶畫像分析,按所在城市老年人情況設計並推出養老理財産品。

  3.招銀理財:將基於招行零售畫像,針對老年客戶訴求、特點,推出多款不同策略方向試點養老理財産品。

  4.光大理財:通過試點聯合光大集團旗下大健康平臺生態圈的相關企業,圍繞金融、康養和醫療相結合,打造全鏈條養老理財産品。

  養老理財産品試點正式啟動,試點城市的老年客戶可以結合自身情況與訴求選擇,後續表現讓我們拭目以待!期待更多的金融機構響應監管號召,為完善我國養老體系“保駕護航”。

  免責聲明:以上內容僅供參考,不構成任何投資建議。

  (工行網站特約作者:許昭)


(2021-10-14)
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