招商基金近日發佈二季度投資策略報告，報告認為二季度上證指數或會維持在3100點-3400點區間橫盤震蕩，重點聚焦于低風險特徵股票，關注低估值與EPS改善的交集板塊，看好“穩增長”、上游通脹和消費板塊這三條主線。

　　回顧一季度行情，招商基金分析，歷經此前的盈利與估值雙殺後，市場的悲觀預期在快速釋放，一季度投資者盈利預期仍然處於“尋底而不知底”、貼現率預期“尋頂不知頂”狀態。截至目前，盈利見底時間和程度的不確定性，仍然是困擾股票市場的核心因素，市場反轉還需要更多信號和路標指引。

　　招商基金認為，短期而言還是以橫盤震蕩為主，二季度上證指數點位區間或處於3100點-3400點。二季度，“穩增長”政策還會繼續發力，有望實現“投資發力-就業改善-消費提升-大迴圈不斷暢通”的經濟正向迴圈。

　　在投資思路方面，招商基金指出，隨著風險偏好下降，投資者會從追逐風險到厭惡風險，投資機會不在高風險特徵的板塊，而在低風險特徵的板塊。同時，選股的關鍵要聚焦盈利確定性高、估值相對合理的板塊，價值股優於成長股，高股息、低估值的紅利策略佔優，建議聚焦“穩增長”、上游通脹和消費板塊這三條主線。