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險資踴躍認購 搶搭公募REITs“頭班車”
 

  首批公募REITs獲得機構投資者熱情認購,險資成為主力軍。在首批發行的9隻REITs中,保險資金現身其中8隻産品的戰略配售名單。此外,險資還成功入圍8隻産品的網下有效報價名單,成為網下投資者的重要組成部分。

  保險業內人士表示,保險資金不能錯過公募REITs的“頭班車”。公募REITs對保險資金的投資組合是有效的補充,進一步擴大了保險資金的投資渠道,而低利率環境讓其更具長期配置價值。

  戰略配售主力軍

  在首批發行的9隻公募REITs中,首創水務、浙江杭徽、東吳蘇園、普洛斯、廣州廣河、首鋼綠能、蛇口産園、鹽港REIT的戰略配售名單中有保險資金參與認購,僅張江REIT名單中未出現險資身影。

  根據相關要求,參與戰略配售的專業機構投資者,應當具備良好的市場聲譽和影響力,具有較強資金實力,認可基礎設施基金長期投資價值。其事先與基金管理人簽署配售協議,認購的基金份額期限具有鎖定期。

  具體來看,中國保險投資基金(有限合夥)進入首創水務、浙江杭徽、東吳蘇園、普洛斯、蛇口産園的戰略配售名單,配售比例均不超過5%。泰康人壽進入普洛斯、首鋼綠能、鹽港REIT的戰略配售名單,其中,認購份額最高的是普洛斯,達到20%。中國人壽再保險進入浙江杭徽的戰略配售名單,份額佔比2.10%。大家投資控股進入普洛斯戰略配售名單,份額佔比8.39%。平安人壽及中國財産再保險進入廣州廣河的戰配名單,份額佔比分別為9.90%、1.08%。

  中信證券研報指出,在首批公募REITs中,保險資金是除原始權益人之外戰略配售的重要來源。從目前申購來源分佈來看,保險類戰略投資者申購金額最高,達33.36億元,佔比達到34.64%。

  大面積入圍網下有效報價

  除了參與戰略配售,網下詢價也是機構投資者們參與的重要機會,險資也表現出了極大的熱情,大面積入圍網下有效報價清單。據中國證券報記者統計,在險資入圍網下有效報價名單的8隻REITs中,險資認購總額超過70億元。

  某項目基金份額發售公告顯示,網下投資者包括證券公司、基金管理公司、信託公司、財務公司、保險公司及保險資産管理公司、合格境外機構投資者、商業銀行及銀行理財子公司、政策性銀行、符合規定的私募基金管理人等專業機構投資者。

  根據各個項目公佈的網下投資者報價資訊表,從有效報價的情況來看,除了浙江杭徽,其他8單項目均有險資成功入圍。比如,新華保險、光大永明人壽、亞太財險等紛紛現身多個項目有效報價名單。

  從各只REITs情況來看,蛇口産園網下有效報價名單中險資數量最多,達到10隻,包括亞太財險自有資金、受託管理中國太保集團本級自有資金、受託管理太平人壽普通保險産品及團險分紅、陽光人壽萬能保險産品、光大永明人壽自有資金等。

  擴大險資投資渠道

  在業內人士看來,基礎設施REITs流動性較高、收益相對穩定、安全性較強,符合險資的投資偏好。

  中國保險資産管理業協會執行副會長兼秘書長曹德雲指出,保險資金參與基礎設施REITs具有內在契合性。包括基礎設施REITs符合保險資金的需求特徵;低利率環境下基礎設施REITs具有長期配置價值;REITs産品有助保險資金多層次參與資本市場。

  “作為風險和收益介於債券和股票之間的新型投資品種,基礎設施REITs有望成為保險資金開展基礎設施投資的重要模式。”某大型壽險公司投資相關負責人表示。

  在日前舉辦的中國保險資産管理業協會2021年上半年保險資金運用形勢分析會上,與會險資人士認為,保險資金不能錯過REITs的“頭班車”,其對保險資金組合的産品線是一個有效的補充。

  在當前市場背景下,基礎設施REITs有助於進一步擴大保險資金運用渠道,豐富保險資金配置的資産組合,助力保險公司實現資産負債的均衡發展,已經成為諸多保險人士的共識。

  “REITs産品能夠有效滿足壽險資金的安全性要求。以美國的REITs為例,REITs市值具有穩定的成長性,與債券投資和公共事業股票投資類似,比較安全,非常適宜保險資金、養老基金等長期的機構投資者。”上述壽險公司投資相關負責人表示。

  泰康資産首席執行官段國聖指出,REITs的收益主要來源於底層資産貢獻的現金流,同時也分享底層資産的增值收益,其兼有股性和債性的特徵。長期來看,REITs産品可作為投資組合中重要的資産配置之一。他還建議相關主管部門出臺政策,允許保險公司或保險資管公司擔任發行人、管理人或財務顧問等角色,參與資産獲取、盡職調查、詢價估值,乃至存續期管理等環節,發揮保險機構既有的經驗優勢,深度參與REITs市場。

  注:本資訊僅代表專家個人觀點僅供參考,據此投資風險自負。

(摘自中國證券報•中證網 2021-06-03)
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