2014年05月29日 03:06
週三（5月28日），銀行間市場資金面呈現出一派寬鬆景象。各期限貨幣市場利率穩中有降，標誌性品種3個月Shibor利率跌破5%關口，顯示出市場流動性預期穩定向好。
數據顯示，昨日3個月（含）以內各期限Shibor利率全線小幅走低，其中，隔夜Shibor利率報2.51%，跌3.1bp；7天Shibor利率報3.20%，跌4.7bp；3個月Shibor利率則跌破5%關口，最新報在4.98%。這是3個月Shibor利率自去年12月6日以來首次跌破5%。市場人士表示，作爲市場基準利率之一，今年以來3個月Shibor利率逐漸跌至5%以內，展現了市場流動性預期漸趨改善的過程。
質押式回購市場方面，各期限利率亦呈現穩中有降的特徵。其中，隔夜、7天回購利率基本持穩，14天到2個月期限回購利率則繼續較大幅度下行。交易員稱，當天1個月內各期限資金供給充足，政策性銀行和大行爲融出主力，機構需求基本都能得到滿足。
值得注意的是，進入二季度後，儘管季節性、時點性擾動因素增多，但市場流動性預期不改穩定向好局面，資金面穩定性也明顯增強。分析人士認爲，這主要得益於市場對貨幣政策預期的改善。在經濟下行壓力加大的背景下，穩增長、降低實體經濟融資成本，都需要相對穩定和適度寬鬆的貨幣市場流動性環境，在多數市場機構看來，即便未來貨幣政策不出現大的鬆動，貨幣市場流動性維持在相對寬鬆的局面仍然有保障。此外，實體經濟融資需求下降，導致流動性顯現出一定的衰退型寬鬆跡象，而隨着同業非標監管趨嚴，同業資金往來鏈條縮短，以及機構預防性資金需求下降，也在一定程度上降低資金面波動性。
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（摘自世華財訊 2014-05-29）
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