2014年11月13日 10:22
交易員稱中國央行公開市場今日將進行200億元人民幣14天期正回購操作。據此計算，中國央行公開市場本週資金回籠量與到期量持平，延續了近期平衡操作的風格。同時這也是連續第五週零淨投放。
統計顯示，本週央行公開市場共有400億元正回購到期。其中，11月11日到期200億元，11月13日到期200億元。從今日央行開展200億元正回購操作來看，公開市場方面央行已連續第五週實現零投放和零回籠。
進入11月以來，隨着月末效應的消退，資金面呈現寬鬆趨勢，貨幣市場利率整體走低。11月11日，銀行間7天質押式回購利率下行至3.14%，跌至近兩週的低點。而在上週，7天質押式回購利率均值還徘徊於3.20%附近。本週以來，除隔夜質押式回購利率輕微上揚外，14天及以上資金利率有不同程度的下行。由於近期並無明顯擾動資金面的因素，市場普遍預計資金面將延續平衡偏鬆態勢。
目前，市場對於正回購操作量的預期較爲穩定。有分析認爲，央行在運用一系列創新貨幣工具的同時，有意通過公開市場等操作平抑短期市場利率的波動，同時引導中長期利率下行以降低社會融資成本。因此，短期利率或將在未來一段時間內保持穩定，而中長期利率則有更多的下行空間。而事實上，就宏觀形勢考量，經濟下行的壓力一直存在。不少券商的調研顯示，當前通脹不但沒有向上的壓力，反而出現了通縮加劇的情況，這決定了後續貨幣政策放鬆託底經濟仍有必要，且是比較確定的。
也有分析人士指出，今年在中國實施定向寬鬆政策的背景下，央行似乎更傾向於通過中期借貸便利等新型貨幣政策工具向市場注入中期流動性，而以短期資金爲主的公開市場操作暫有被邊緣化的跡象。
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