2014年07月01日 06:50
兩融20萬資金量門檻太高？標的券受限？融資期限不靈活？伴隨新股發行的再次啓動，多家券商紛紛推出互聯網小額貸款平臺，投資者門檻最高只需流通市值爲1萬元。
與之前的高門檻不同，券商類貸款創新業務開始着眼於草根融資，“小額貸款業務只能算是未來賬戶平臺的有機組成部分，單就業務本身而言，很難說可以帶來多少直接收益。”上海一家券商網絡金融部負責人稱。
類貸款業務草根化
中山證券和上海證券最早涉足小額貸款業務。隨後，於上週四，國泰君安依託君弘金融商城上線了“微融資”產品，而國都證券也於今日推出“微e融”網上小貸產品。
“券商小額貸款平臺從內容上看，是類貸款業務的一部分，但主要是三個方面的改造使之更加草根化。”華南地區一家券商非銀研究員告訴證券時報記者，第一是所有券商都將此類產品貼足互聯網標籤，且使之均可通過網絡平臺或手機APP辦理業務；第二是申請門檻的降低，大幅低於兩融或者股票質押回購的合格投資者標準；第三是小額概念，上海證券最低融資額爲1萬元，其他三家都是5000元。
相比之下，目前券商股票質押式回購最低融資金額爲50萬元，大部分公司要求起點爲100萬元。投資者必須持有股票市值至少100萬纔可參與股票質押式回購業務，甚至，部分券商要求至少200萬。
從利率上來看，通過券商小貸平臺融資，利率基本不會低於8.6%（兩融利率），比如，中山證券“小融通”根據借款期限不同，年化利率從10%到13%不等，國泰君安“微融資”年化利率則不低於8.68%。
“國內股市85%左右都是10萬元以下市值的散戶，是典型小客戶市場。之前，股票質押融資只給市值在三五百萬以上的投資者辦理，部分券商推出的小額貸款服務，的確迎合了投資者的需求。”上海一家大型券商金融市場部負責人稱。
此外，券商小貸平臺還有資金用途不限或限制較少、擔保券相對兩融更具豐富性、定位於客戶的差別化服務等特點。
契合打新需求
上海證券是繼中山證券之後，推出此類業務的第二家券商。據上海證券一位內部人士稱，上海證券的小額貸款平臺從4月份開通至今，已經辦理了500多筆業務，融出金額達2000多萬元。
“主要是受益於新股發行再次重啓，小貸平臺正好契合了投資者打新的資金需求。”上述上海證券相關人士稱，小貸平臺公測期內年化5.6%的借款利率，非常具有吸引力。
該上海證券人士表示，上海證券給予其小貸平臺的資金額度只有幾千萬元。與之相比，據金融終端數據顯示，上海證券最新融資融券餘額已達26.7億元。
“這個業務也是看天吃飯。”一家券商營業部負責人向證券時報記者表示，新股發行和行情好時，客戶資金需求會大一些，申請會比較集中。據他透露，其所負責的營業部已經辦理了幾單小額貸款，基本都是在上週初首批三隻新股網上申購開始和上市前，客戶提出的申請。
提到券商小額貸款能給券商帶來多少直接收益時，多家券商網絡金融部相關人士表示，推出小額貸款平臺的更大作用，是豐富公司的產品品種，增加客戶黏性，同時也可以激發投資者的交易熱情。
據瞭解，國外投資銀行面向客戶的信用融資是非常普遍的，且客戶對象並非小衆。“上述上海券商網絡金融部負責人說，首先推出此業務的幾家券商具有引領作用。據他透露，不少券商也正在籌備推出此類業務。
他還表示，小額貸款平臺的發展，或需要監管層修改部分規定。
股票質押業務除了資金利息成本之外，投資者需向交易所和登記公司繳納100元的交易經手費和100元起的質押登記費。他說，業務草根化後，如果客戶融資金額較低，融資成本的增加，就會比較明顯。
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（摘自世華財訊 2014-07-01）
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