瑞銀指出，對利豐（00494.HK）分拆利標品牌感到悲觀，認爲分拆利標後的利豐價值將被高估，料利豐業務增長很大可能放緩，早前訂下的目標意味未來3年貿易業務EBIT複合年增長率7.5%，強調今年及其後時間貿易業務盈利能力或存風險。評級維持「沽售」。不過，利標被分拆後，利豐可更專注風險較低的貿易業務，加上利標將向利豐支付5.94億美元現金，而利豐部份債務亦會轉移至利標，利豐目標價由7.5元升至8元。

　　該行預期，利標初步每股作價1.5-2元，意味2014年市盈率預測14.5-19.3倍，與美國品牌公司相若，反映管理層目標2016年經營利潤率較2013年時倍增，甚至更多。瑞銀假設2014-16年應付收購代價無變，利標的經營風險會上升，預計2014年貿易業務經營利潤率增加，因自下半年起，可吸納利標的採購訂單，估計2014-16年經營利潤6.7億美元、7.55億美元及7.96億美元。