2014年05月26日 05:50
滬港通相關細則尚未落地，市場對滬港兩地的交易時間是否統一甚是關注。上交所首席經濟學家胡汝銀日前表示，滬港通交易日需兩地同時開市，但每天的交易時間將遵循兩地各自的規則。
遵循兩地交易時間
4月底，上交所發佈《滬港股票市場交易互聯互通機制試點實施細則（徵求意見稿）》。近一個月過去了，目前上交所和會員啓動各項準備工作。記者獲悉，準備工作將延續到9月份，滬港通於10月份正式啓動。
針對市場關心的交易時間問題，胡汝銀表示，滬港通仍遵循兩地各自的交易時間，兩地稍有不同。
即內地不會延長交易時間。滬股通的集合競價時間是9：15~9：25，連續競價時間是9：30~11：30和13：00~15：00。港股通也有一個開市前階段和持續交易時段，開市之前9：00~9：30，持續交易時段是9：30~12：00和13：00~16：00。
交易日則不同，不是指本地交易日，而是隻有在兩個市場同時開市的情況下才有效。也就是需是兩個市場同時開市的情況下，滬股通和港股通才能同時進行交易，如果有一方不是，就要停止。
此外，滬港通的代碼也不會發生改變，股票交易代碼和簡稱，滬通是六位代碼，港股通是五位代碼。關於停牌和停市管理，也不做額外安排，不需要另外發布信息。信息發佈第一來源是香港交易所“披露易”，然後內地證券公司向大家傳遞信息。涉及臨時停市有一定的約定，會按照約定方式相互通知對方交易所，香港常因颱風和暴雨停市。
給監管帶來挑戰
徵求意見稿初步規定，滬港通的投資者必須滿足證券賬戶及資金賬戶資產合計不低於人民幣50萬元等條件。胡汝銀透露，A股市場有90%以上投資者都是個人投資者，滿足這一條件的內地投資者A股賬戶比重不到1%，只有0.85%。未來滬港通通過雙向開發來提升A股市場的成熟度，改變優化投資者結構。
對內地券商而言，給內地投資者提供港股通標的股票的投資建議，無需獲得香港持牌資格，反過來香港機構也是如此。這樣便有利於內地證券公司，包括投資分析師擴大服務範圍。但給監管層卻帶來很大的挑戰。
對市場主體的監管，上市公司是按照上市地進行監管，證券公司是按照註冊地進行監管，但是在進行交易的時候，必須遵循對方交易市場的交易結算的規則。兩個交易所的SPV是由對方監管機構頒發牌照進行監管。
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（摘自世華財訊 2014-05-26）
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