昨日，周大福（01929.HK）公告稱，通過旗下一家全資子公司收購美國鑽石珠寶品牌商HeartsOnFire全部股權。根據公告，該筆收購的總代價爲1.5億美元。

　　珂蘭鑽石聯合創始人王雍表示，通過收購一個知名度較好的鑽石品牌來強化另一產品線，對以黃金產品起家的周大福而言，是個不錯的選擇。

　　王雍認爲，近年來，中國鑽石的消費呈現爆發式的增長，而黃金金價波動加速了黃金類飾品零售商的轉型——強化“非黃金類產品”。

　　而周大福方面也表示，對HeartsOnFire的收購，可以補足集團的品牌和產品組合。

　　1.5億美元的併購單

　　HeartsOnFire於1996年由Glenn及SusanRothman創立，是一家奢華品牌鑽飾公司，製造高級婚禮及時尚珠寶產品，並通過500個獨立零售店和消費者直購平臺，渠道覆蓋全球31個國家。

　　財報顯示，2012年、2013年，HeartsOnFire分別實現銷售淨額約9930萬美元、1.04億美元。2013年內，價格在1000~1萬美元之間的產品銷售佔HeartsOnFire珠寶銷售的75%，其餘部分由價格在1萬美元以上的產品佔據。

　　周大福方面認爲，HeartsOnFire每一產品類別均有不同價位可供選擇，其品牌產品的溢價比其他名貴品牌高，更遠高於一般無品牌的鑽石。

　　HeartsOnFire與周大福業務經營重疊部分較少，除HeartsOnFire現有銷售網絡外，其產品將會在收購完成後6個月，流向周大福在大中華區的零售門店。

　　2014財年，周大福共擁有2077個零售點，與2013年的1836個零售網點相比，淨開設新零售點241個。其中，1938個爲珠寶零售點，139個爲鐘錶零售點。

　　周大福方面認爲，雙方可以在短期內，以較低的額外成本實現業務整合，並預期該部分業務爲集團業績帶來正面貢獻。

　　收購完成後，HeartsOnFire的營運則在擴大後的周大福旗下獨立經營，且繼續由HeartsOnFire現任管理團隊領導。

　　由於“HeartsOnFire在海外的一些大城市具有較高的知名度，具有一定的品牌優勢”，IGI（InternationalGemologicalInstitute）上海首席代表姚遠表示，周大福收購HeartsOnFire，也是意在海外營銷渠道的拓展。

　　強化鑽飾類產品線

　　目前，周大福門店銷售的產品類型主要包括：黃金產品、珠寶鑲嵌首飾、鉑金/K金產品和鐘錶四大類。

　　財報顯示，2014財年，周大福實現總收入774.07億港元。其中，黃金產品實現銷售收入473.6億港元，佔總銷售額的61.2%；珠寶鑲嵌首飾實現銷售收入163.32億港元，佔總銷售額的21.1%；鉑金/K金產品103.58億港元，鐘錶實現銷售收入33.57億港元。

　　從數據的對比看，黃金產品的銷售仍然是周大福主要的收入來源。

　　不過，相比競爭對手周生生在鑽石方面有“全愛鑽”這樣切工精細的頂級鑽石品牌，姚遠對記者表示，周大福雖然營銷網絡較廣，門類也很齊全，但是在鑽石產品方面特色不足，缺乏滿足高端、對品質精益求精的客戶需求的鑽石品牌。

　　近年來，國際黃金期貨價格持續低迷，對於珠寶企業的黃金銷售的影響較大，而鑽石類產品的銷售呈爆發式增長，這樣的市場現狀，加速了黃金類飾品銷售商強化新的產品線。王雍認爲，周大福收購HeartsOnFire是希望在鑽石產品上有所突破。

　　不過，王雍認爲，消費者對周大福的認知主要放在“黃金產品”上，因此，要強化其鑽石類產品的品牌形象，收購完成後，周大福還將面臨一系列問題。

　　據王雍介紹，從整個行業而言，黃金類產品的毛利大概在20%，而鑽飾類產品的毛利是黃金類產品毛利的2倍，“就周大福來說，應該可以做到50%的毛利。”

　　可見，發展“非黃金類”產品有利於改善周大福的利潤結構。 周大福收購HeartsOnFire，不僅能夠強化其鑽石類產品的品牌力度，還能夠獲得HeartsOnFire專有的切割打磨技術、世界級一流工藝及科技，以及內部設計能力。