匯豐發表報告指，光國（000257.HK）宣佈出售旗下水務業務予在新加坡上市的漢科，漢科將以股份支付代價。交易完成後，光國將持有漢科79%的股權。該行相信長遠而言，交易對光國正面。首先，以市帳率而言，該交易吸引，此外，漢科可助光國拓展業務至新地域如北京、陝西及河南。第三，透過利用與光國的協同效應，漢科的盈利能力將有改善的空間。漢科作爲一個獨立的融資工具，或加快光國未來在水務領域的擴張。

　　重申光國「增持」評級，目標價12.6元，預料2013-16年，其每股盈利年均複合增長率（CAGR）達到33%。該行對光國今明兩年的每股盈測，較市場預測高出9%至19%。光國的危險廢物處理（HWT）業務，將受惠於土壤污染防治行動計劃，業務發展可較預期快。此外，該行仍然看好內地廢物轉化能源（WTE）的長遠增長。