2014年05月15日 05:06
週三，財政部招標續發行的7年期固息國債中標收益率略低於二級市場，但由於收益率吸引力相對不足，招標熱度不及前兩日的政策性金融債。
財政部昨日招標的是今年第六期記賬式附息國債的首次續發券，競爭性招標總額280億元，甲類成員可追加。中債登公佈的招標結果顯示，本期債券中標價格爲102.25元，參考收益率4.0402%，低於4.08%的二級市場利率水平；追加發行0.5億元，實際發行280.5億元。另據市場人士透露，本期債券全場認購倍數爲1.79，低於上週發行的貼現國債及3年國債，與近期政策性金融債動輒兩倍以上的認購倍數也有較明顯的差距。
市場人士分析，國債招標表現不及政策性金融債的原因，主要是國債收益率吸引力不足。一方面，目前國債收益率曲線非常平坦，長端品種的性價比不及短端；另一方面，國債與政策性金融債相比，其收益率劣勢也較爲明顯，目前7年國債收益率比國開債低出近100BP，利差高於歷史均值。此外，本週債市出現一定回調跡象，也影響到機構投標的熱情。
此外，財政部週三還公告，決定於本月21日招標續發行今年第五期記賬式附息國債280億元，甲類成員可追加。該期國債期限10年，今年3月20日開始計息，票面利率4.42%，按半年付息，將採用混合式招標方式。
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（摘自世華財訊 2014-05-15）
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