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2012黃金多空對決
 

  自從全球金融危機爆發以來,以黃金爲代表的貴金屬就成爲了很多人首選的避險投資品種。實際上,早在次貸危機爆發之前,黃金價格就已經進入了上升通道。進入2012年以來,黃金價格又開始了新一輪的上升。從1月3日開市的1572美元/盎司起,到2月21日收盤的1757美元/盎司,漲幅高達11.77%。不僅遠遠高於同期銀行定存利率,也把CPI拋在了後面。

  2月20日,上海黃金交易所宣佈從3月1日起下調會員單位黃金、白銀、鉑金三個品種交易手續費。一位業內人士表示,此次金交所下調交易手續費能夠降低交易成本,順應了投資者的實際需求,在一定程度上有助於刺激貴金屬市場的交易量。

  除開對於普通投資者的激勵以外,交易費用的下調,同樣會加大銀行發行黃金理財產品的衝動。實際上,面對投資者的旺盛需求,很多銀行都推出了掛鉤黃金的理財產品,專門針對不具備專業能力的普通投資者。其中有看多的產品,也有靠做空獲利的產品,無論投資者如何看待黃金未來的走勢,都能找到合適投資產品。

  臻豪財富貴金屬研究中心主任竇勤立表示,2012年初在全球低利率和央行體系的支持之下,流動性的困境有所緩解,貴金屬市場獲得了一些活力,黃金、白銀的價格在2012年1月顯著走高。2月國際金價呈現震盪的格局。美聯儲計劃延長0-0.25%的超低利率至2014年,超出市場預期,對美元的悲觀情緒加劇,2月份這一舉動成爲牽制美元上行的關鍵因素,但有歐債危機的託底,美元回落空間有限,美元指數在80附近震盪,黃金則大部分時間選擇橫盤。

  然而此前公佈的美國2012年1月非農就業數據遠遠好於預期,對於黃金價格產生了一定的壓力。根據美國勞工部公佈的經濟數據,1月全美非農就業人數增長24.3萬人,創下2011年4月以來的最大漲幅,預期增長15.0萬人;去年12月非農就業人數修正後爲增長20.3萬人,初值爲增長20萬人。美國今年1月失業率進一步走低,跌至8.3%,爲2009年2月來最低水平,預期爲8.5%。

  在這種背景下,人們對美聯儲關於維持低利率政策至2014年的承諾產生了懷疑,令市場對美聯儲再推量化寬鬆的預期煙消雲散,黃金價格走勢也從2月6日開始橫盤整理。一旦歐債問題出現反覆,使得美元指數上漲,黃金價格有可能出現回調。

  不過從長期來看,黃金價格遲早會突破2000美元/盎司。一方面全球央行對黃金的避險需求有增無減,據世界黃金協會發布的《黃金需求趨勢報告》,2011年全球央行淨購入黃金量由77噸飆升至439.7噸,創下自1964年以來的高位,可以預計在經濟復甦前景不明的情況下,各央行增加買金的趨勢將會持續。而美聯儲刻意地維持弱勢美元格局,更加凸顯了黃金的保值作用。另一方面,目前新興市場國家黃金佔外匯儲備的比重偏低,因此對於黃金的需求非常大。根據世界黃金協會的報告顯示,去年全球黃金需求總量增長7%至3450噸,其中投資需求上升24%,中國黃金需求總量增長20%,黃金投資需求全年同比增加逾四成。隨着內地中產階層迅速崛起、經濟保持平穩發展,預期今年內地黃金需求可保持20%的高速增長,投資需求亦有25%的上升空間。

  由於國際黃金價格是用美元來標價的,因此黃金的價格波動和美元的強弱有直接的聯繫。分析人士認爲,2012年國際局勢,尤其是經濟前景並不十分清晰,在這種背景下,黃金的避險功能還會進一步放大。市場各方對於黃金的投資需求還將保持強勁的勢頭。因此對於投資黃金者來說,2012年可謂正當其時。

  注:本信息僅代表專家個人觀點僅供參考,據此投資風險自負。

(摘自和訊網 2012-07-18)
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