自從全球金融危機爆發以來，以黃金爲代表的貴金屬就成爲了很多人首選的避險投資品種。實際上，早在次貸危機爆發之前，黃金價格就已經進入了上升通道。進入2012年以來，黃金價格又開始了新一輪的上升。從1月3日開市的1572美元/盎司起，到2月21日收盤的1757美元/盎司，漲幅高達11.77%。不僅遠遠高於同期銀行定存利率，也把CPI拋在了後面。

　　2月20日，上海黃金交易所宣佈從3月1日起下調會員單位黃金、白銀、鉑金三個品種交易手續費。一位業內人士表示，此次金交所下調交易手續費能夠降低交易成本，順應了投資者的實際需求，在一定程度上有助於刺激貴金屬市場的交易量。

　　除開對於普通投資者的激勵以外，交易費用的下調，同樣會加大銀行發行黃金理財產品的衝動。實際上，面對投資者的旺盛需求，很多銀行都推出了掛鉤黃金的理財產品，專門針對不具備專業能力的普通投資者。其中有看多的產品，也有靠做空獲利的產品，無論投資者如何看待黃金未來的走勢，都能找到合適投資產品。

　　臻豪財富貴金屬研究中心主任竇勤立表示，2012年初在全球低利率和央行體系的支持之下，流動性的困境有所緩解，貴金屬市場獲得了一些活力，黃金、白銀的價格在2012年1月顯著走高。2月國際金價呈現震盪的格局。美聯儲計劃延長0-0.25%的超低利率至2014年，超出市場預期，對美元的悲觀情緒加劇，2月份這一舉動成爲牽制美元上行的關鍵因素，但有歐債危機的託底，美元回落空間有限，美元指數在80附近震盪，黃金則大部分時間選擇橫盤。

　　然而此前公佈的美國2012年1月非農就業數據遠遠好於預期，對於黃金價格產生了一定的壓力。根據美國勞工部公佈的經濟數據，1月全美非農就業人數增長24.3萬人，創下2011年4月以來的最大漲幅，預期增長15.0萬人；去年12月非農就業人數修正後爲增長20.3萬人，初值爲增長20萬人。美國今年1月失業率進一步走低，跌至8.3%，爲2009年2月來最低水平，預期爲8.5%。

　　在這種背景下，人們對美聯儲關於維持低利率政策至2014年的承諾產生了懷疑，令市場對美聯儲再推量化寬鬆的預期煙消雲散，黃金價格走勢也從2月6日開始橫盤整理。一旦歐債問題出現反覆，使得美元指數上漲，黃金價格有可能出現回調。

　　不過從長期來看，黃金價格遲早會突破2000美元/盎司。一方面全球央行對黃金的避險需求有增無減，據世界黃金協會發布的《黃金需求趨勢報告》，2011年全球央行淨購入黃金量由77噸飆升至439.7噸，創下自1964年以來的高位，可以預計在經濟復甦前景不明的情況下，各央行增加買金的趨勢將會持續。而美聯儲刻意地維持弱勢美元格局，更加凸顯了黃金的保值作用。另一方面，目前新興市場國家黃金佔外匯儲備的比重偏低，因此對於黃金的需求非常大。根據世界黃金協會的報告顯示，去年全球黃金需求總量增長7%至3450噸，其中投資需求上升24%，中國黃金需求總量增長20%，黃金投資需求全年同比增加逾四成。隨着內地中產階層迅速崛起、經濟保持平穩發展，預期今年內地黃金需求可保持20%的高速增長，投資需求亦有25%的上升空間。

　　由於國際黃金價格是用美元來標價的，因此黃金的價格波動和美元的強弱有直接的聯繫。分析人士認爲，2012年國際局勢，尤其是經濟前景並不十分清晰，在這種背景下，黃金的避險功能還會進一步放大。市場各方對於黃金的投資需求還將保持強勁的勢頭。因此對於投資黃金者來說，2012年可謂正當其時。