2013年08月07日 18:24
大智慧阿思達克通訊社8月7日訊，百圓褲業(002640.SZ)半年股價漲幅超110%，但基本面仍趨於下行通道。
200家渠道目標難實現
公司內部人士週三表示，公司渠道計劃放緩，預計年內渠道目標無法實現。“公司年初設定渠道目標是與上年持平，200家店左右。”該人士表示，“上半年，公司渠道計劃放緩，未完成目標進度。下半年維持上半年謹慎態勢，預計全年渠道目標無法實現。”
由於國內零售市場低迷，及商鋪租賃成本持續上漲。百圓褲業外延擴張面臨壓力，由此造成業績想象空間一定受限。
根據百圓褲業2013年半年報，公司上半年營收1.89億元，同比下降16.89%。公司短期負債1.13億，較期初增長4.5%左右，維持高位。
目前，公司現有賬戶資金2.15億元，資金面的吃緊，也將導致百圓褲業難以大面積展開渠道擴充計劃。
該人士稱，年內，公司渠道目標主要是維護老店，再開發成熟市場新店。
短期貸款空間不大
上述人士還表示，公司從銀行獲取的短期貸款空間不大。“公司主要將總部辦公大樓每層物業單獨作爲抵押，獲取短期貸款。”該人士表示，“目前，公司總部大樓已經全部抵押，公司缺少可供抵押的資產，銀行短期貸款空間有限，大致在1-1.3億元之間。”
根據百圓褲業2013年半年報，公司短期負債1.13億，較期初增長4.5%左右，維持高位。相比之下，公司上半年營收才1.89億元，同比下降16.89%。銷售商品收到的現金僅爲1.77億元。
市場質疑百圓褲業業績過度依賴銀行短期貸款提供的流動性支持。
該人士表示，百圓褲業資產負債率還是不錯的，造成短期負債高位，以及現金流緊張局面，主要是下游客戶還款時間點延後，市場低迷，公司對下游加盟商授信政策加碼造成。
該人士稱，近期，有多家券商聯繫公司商討融資方案。但公司目前因爲各方條件原因，還沒有決定做。
缺乏業績利好支撐的百圓褲業，上半年股價漲幅超過110%。市場傳言，百圓褲業受益山西板塊效應，未來或有政策、資產注入重組等利好。
百圓褲業內部人士稱，公司沒有資產注入、重組等計劃，“公司內部也經常討論股價上漲原因，但我們也沒找到原因。”
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（世華財訊 2013-08-07）
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