2013年07月30日 15:54
週二早盤股指高開後震盪下挫，創業板盤中跳水跌逾3.5%；權重獨撐大局，兩市探底回升。10點55分左右，股指盤中直線拉昇，金融股發力，滬指一度收復2000點大關。截至午盤，滬指報1997.00點，上漲20.69點，漲幅1.05%，成交432.71億元；深成指報7800.39點，上漲131.85點，漲幅1.72%，成交597.13億元；創業板指報1121.46點，下跌15.52點，跌幅1.37%，成交148.55億元。
兩市股指午後再度迎來一小波上漲行情，滬指一度攀上2000點。盤面上，權重板塊集體發力，多元金融、券商、保險、銀行、有色等均大漲，煤炭、地產、鋼鐵、釀酒等也漲幅居前，互聯網、電信運營、軟件服務、通信設備、傳媒娛樂等均回調，跌幅居前。概念股方面，稀土永磁大漲，水利建設、金改、黃金概念等也漲幅居前，網絡遊戲、智能交通、4G概念、電子支付等跌幅居前。
截至15:00，滬指漲0.70%，報1990.06點，漲13.76點，深成指漲0.81%，報7730.17點，漲61.64點，創業板跌1.13%，報1124.10點，跌12.88點。
權重護盤背後藏三大動機
早盤股指呈現高開後突然跳水的態勢，顯然是對前期利空要素的一種集中釋放。隨後破支撐1970探至低點1964之際出現一波急速反彈走勢，主要引領力量爲證券，有色，多元金融等板塊。可以這麼認爲當滬指處在懸崖邊時，權重股集體走強背後隱藏着較爲濃重的維穩氣氛。需要注意的是在大局做空的背景下，滬指盤中的反彈往往屬於局部性質的逞強，並不具備持續性。梳理導致大盤漲跌緣由，筆者龍頭力哥認爲以下要素起到了至關重要的作用。
一，央行於本週二(7月30日)以利率招標方式開展了逆回購操作，期限爲7天，交易量170億元，中標利率爲4.40%，這是央行時隔6個月重啓7天期逆回購。央行重啓逆回購意在穩定利率水平，這對股票市場的企穩也起到了正面推動作用。
二，石化雙雄紛紛挺身而出護住大盤。這一次中國石油以及中國石化均爲探至前期低點後引發的強力拉昇，因此技術性反抽的意味破位濃厚。以中國石油爲例，其運行基本上受制於60日均線的壓力，雖然盤中不乏精彩的走勢，但整體上走勢依舊堪憂。盤中形成急拉格局僅僅是爲了調劑指數而已。
三，大盤技術反彈的需求。經歷了前期的連續深跌之後，資金在下方已經有了護盤的需求。從技術圖線上來觀察，大盤曾經在1967點位發動過多次拉昇走勢，可以這麼認爲一旦指數再度觸及此線，必然引發市場對技術性的反抽的聯想。在這樣一種反彈以及探底回升的預期之下，指數盤中製造精彩頗有些作秀嫌疑。
在大盤前期連續下跌的背景下，滬指盤中在權重的引領之下一度觸底急拉顯示了一定的積極性，但這是否意味着行情將迎來轉機呢？筆者龍頭力哥認爲需要從拉昇的三個角度入手分析。
第一，拉昇的引領力量分析。衆所周知，滬指呈現出先探底後回升的走勢，主要源於石化雙雄和證券，有色，金融的活躍而促成。這樣的強勢拉昇雖然精彩，但可持續性卻並不強，以石化雙雄爲例，雖然前期頻頻在大盤處在爲難之際出手護盤，但結果護盤資金卻陷入到了被套的泥潭中去。另外有色，證券金融出現盤中精彩，但上方套牢盤的打壓問題問題以及上行可運行空間的逐步收窄問題都開始逐步顯現，可以這麼認爲權重越上漲後市引發的壓力將會越大。着眼於此，我們認爲大盤拉昇的根基欠佳。
第二，盤中拉昇的背景分析。首先央行於本週二(7月30日)以利率招標方式開展了逆回購操作，顯然對市場的貨幣緊張形勢起到了緩和作用，其次，前期再融資，利率市場化等對各自板塊的衝擊效應也逐步淡化，因此利空消耗殆盡之際，往往只需要出現較小的利多效應也會令市場緊繃的情緒得到釋放。技術上前期的支撐疊加上市場資金面的逐漸舒緩令資金有了局部機場的意願，但不得不提的是，大局做空邏輯難以更改的背景下，投資者面對這樣的盤中急拉僅僅需要觀望即可。
第三，創業板的處境分析。與宏觀經濟波動關聯度較大的週期股表現不佳的情況下，成長股逐漸迎合了當下投資者的風險偏好，不過隨着創業板指數的日漸新高，累積出來的豐厚獲利盤也越累越大，根據數據顯示，創業板自從低位啓動以來，累計漲幅已經達到了到了70%之多，可以這麼認爲創業板漲幅過高累積出來的高風險疊加上主板市場的低效盈利模式，正加劇市場的擔憂情緒。前期創業板指數頻頻與主板市場走勢背離，呈現逆對抗格局，說明市場的風險偏好正在發生轉變。值得注意的是，如今估值過高已經令市場上的短線資金的擔憂情緒上升到了頂點，所以後市我們會常常看到創業板呈現出調整釋壓的過程。
綜上所述我們認爲主板市場也好創業板市場也罷，雖然走勢呈現出背離的態勢，但兩大市場內部累積的風險僅僅只是形式上的差別而已，創業板市場的風險源於估值過高，主板市場的風險源於缺乏有效的盈利模式推動，在此背景之下即使偏重出現權重急拉指數，我們也不能輕舉妄動，不排除權重有刻意拉指數維穩盤面迷惑大衆的嫌疑。
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注：本頁面信息由世華財訊提供，僅供參考，據此投資風險自負。
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（世華財訊 2013-07-30）
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