隨着A股大盤本週再創1月以來新低，滬深300股指期貨昨日亦迎來半年多來的低谷。而對於這種疲軟至極的行情，一些券商系期貨公司席位上的資金似乎早有預判。

　　期指當前主力IF1208合約昨日收盤出現2374點的階段性低位，但其實早在該合約上週成爲期指主力之前，“空軍”主力就已預先建倉。在7月16日IF1208合約還不是很活躍的時候，中證期貨席位當日就狂增3015手該合約的空單，席位持倉漲至6000手以上，而那一天上證指數出現了1.74%的下跌，IF1208合約的總持倉纔不過25296手。

　　增倉，再增倉

　　到7月18日，中證期貨席位再現“大手筆”的空單增加，在IF1208上追空1970手，7月19日，該席位繼續追空2419手。截至本週三收盤，上述席位上的IF1208空頭頭寸已經達到11566手，佔到空頭倉位最高的前20家席位空單總量的20%，僅該席位上的淨空單就超過9100手，使得該席位位列“空軍”席位的榜首。

　　中證期貨席位上原本在之前的主力IF1207合約上就有較高的空單量，主力合約向IF1208合約的遷移並沒有改變該席位上主要資金看空的策略。一位期指分析師也表示：“中證期貨席位上可能一直保有較多的機構套保資金，經濟增速的放緩、現貨股市的疲弱促使機構資金在期指上對衝股票池的風險。因此該席位上的一些資金長期堅定做空，或許只是配合股市投資的需要。”

　　與此同時，以上合約空頭持倉最高的前7家席位悉數爲券商梯隊期貨公司的席位，除了中證期貨外，國泰君安期貨、海通期貨、華泰長城期貨、申銀萬國期貨、光大期貨和招商期貨席位上均有較高的空頭持倉，這7家席位上的空單量已經佔到空頭倉位最高的前20家席位空頭總量的70%左右。且這些席位都有一個共同特徵，即他們在期指主力合約上的持倉都呈現爲淨空狀態。

　　後市繼續“尋底”？

　　那些在7月16日暴跌當天就聞風而動的空單至今也斬獲頗豐，7月17日以來，上證指數再次跌破2150點，並在7月24日創出2131點的半年多新低。期指IF1208合約同期的跌幅也將近2%，平均每手空單的浮動盈利約在1.4萬元以上，而那些在IF1208合約成爲主力前進場的空頭盈利就更加可觀。專家指出，對於一些參與對衝的機構資金來說，首要目的並不是在期指上盈利，而是通過做空期指，彌補股市上的虧損。從近期期貨、現貨市場走勢以及宏觀基本面來看，主要席位上做空資金可能還要繼續加碼。

　　從A股表現看，昨日滬深300十大行業指數中，除了消費板塊小幅上漲之外，其餘板塊均出現下跌，滬深300現貨的成交額僅爲257.3億元，創下近期交易額新低，反映市場交投熱情繼續受制於經濟增速下滑、新股停發遙遙無期等因素。

　　股指期貨方面，期指全部合約的持倉量昨日增加2990手，結束了前一週以來的減倉態勢，在指數下行的背景下，增倉的出現說明空頭繼續主導着市場走勢。且昨日下午盤階段，商品期貨市場同樣追隨股市下滑，銅、橡膠等金融屬性較強的工業品價格的跌幅都超過了1%，反映投資者依然對經濟走勢和市場反彈缺乏信心。有分析師稱，不僅是疲軟的國內經濟前景利空A股市場，當前的國際股市、商品的走勢也並不樂觀，外圍市場還籠罩在希臘、西班牙債務問題的陰影下。在這種空頭氣氛主宰的市場格局中，股市交投持續低迷，若短期內缺乏重大政策性引導，未來期指市場也將繼續處於震盪尋底的過程。