目前紐約股市的上揚，主要受到投資者對於全球央行可能採取進一步刺激政策的預期來提振。但由於美國經濟正在顯現出復甦，歐債危機也出現緩和跡象，投資者正在取消或者至少是延遲對於第三輪量化寬鬆貨幣政策推出時間的預期。此外，業內人士認爲，伴隨着美股連漲六週，紐約股市已在多個層面顯露牛市信號。

　　QE3預期被推遲

　　由於在第一季度，市場基本已經消化了對經濟放緩以及公司盈利縮水等預期，紐約股市更多地受到對宏觀經濟政策和貨幣政策的預期的影響。

　　標準普爾首席證券分析師薩姆?斯托瓦爾表示，雖然美國經濟自身復甦依然緩慢，但相比全球經濟狀況來說，復甦更爲穩定。從目前經濟數據的情況來看，越來越多的投資者已經取消了，或者至少是延遲對第三輪量化寬鬆（QE3）推出時間的預期。

　　由路透、密歇根大學共同發佈的最新報告顯示，8月份美國消費者信心指數由7月份的72.3上升至73.6，創下3個月來的新高。由於美國經濟約80%是由消費推動，消費者信心指數的上揚增加了投資者的信心。人們認爲，只要消費最終發力，開工、僱傭、製造業、房屋市場等最終都會受到提振，因此，QE3的預期正在明顯減弱。

　　從其他基本面上來看，歐債危機的進展依然是全球資本市場表現的重要影響因素。自從歐洲央行在7月底考慮應對歐債危機的路線圖後，投資者敏銳地從中嗅出機會並推動了發達和新興資本市場上揚至3個月新高。發達資本市場今年以來年收益率達4.4%，而發展中資本市場上漲6.9%，但依然低於標普500指數11.8%的漲幅。

　　此外，中國經濟增長的明顯放緩也增強了投資者對於中國央行將被迫採取進一步寬鬆貨幣政策的預期。由此也引發了投資者對於美國、日本、英國、巴西、印度、韓國、土耳其等國央行採取進一步行動的預期。

　　牛市跡象日益明顯

　　上週紐約股市三大股指全週上揚，其中納斯達克指數漲幅接近2%，而標普500指數則接近四年新高，道瓊斯指數則離2007年12月高點僅有幾步之遙。被用來衡量市場恐慌程度的CBOEVIX上週下跌至14，爲五年來最低水平。

　　“連續上漲六週是一個難以想象的成績，因爲我們面對着這麼多的負面消息和情緒。”麥迪瑞安資深經濟學家、紐約證券交易所資深交易員史蒂夫?施德菲爾德告訴記者。

　　薩姆?斯托瓦爾則表示，多個跡象可作爲紐約股市的牛市信號。比如標普中小市值指數近期的良好表現，再比如道瓊斯交通指數目前接近突破熊市趨勢線的價位。

　　從技術分析的角度來看，標普研究團隊認爲短期內標普500指數下跌至1370-1390點的區間。而就上行區間來看，目前標準普爾指數沒有明顯的阻力位，下一個關鍵點位是4月份創下的1422點的階段性高位。

　　至於板塊，不少投資機構發佈報告稱，由於流動性增加的預期將在短期可能推動股市上揚，但宏觀經濟的風險仍將持續上升，因此，在接下來的3-4周內，高收益率、低風險的板塊將最受到投資者的青睞。