日本持續貿易逆差 日元低位岌岌可危

　　日本財務省發佈最新貿易統計初值顯示，日本在8月的出口和進口水平雙雙下滑，使得日本8月貿易逆差較7月擴大，並超過了早前市場預測。

　　數據顯示，日本當月出口同比減少5.8%至50459億日元，連續3個月同比下降，其中船舶、鋼鐵等出口下滑。進口同比減少5.4%至58000億日元，其中原油、煤炭進口同比減少。日本在8月貿易逆差達到7541億日元，約962億美元，低於去年同期的7775億日元，連續第二個月出現逆差。

　　從國家和地區來看，日本對歐盟的出口同比大幅減少22.9%。來自德國的汽車等產品進口增加，使得日本當月對歐盟貿易逆差升至962億日元，創歷史新高；日本對中國出口也同比下降9.9%，貿易逆差爲2419億日元；但日本對美出口則同比增加10.3%，貿易順差同比上升27.8%至3830億日元。

　　安邦諮詢研究員分析認爲，受多重因素影響，日本的外貿出口正承受莫大壓力，預計日本將連續兩年持逆差狀態。市場對日元的預期建立在長期的貿易順差基礎上，這讓日元長年承受升值壓力，再加上長期零利率，這也讓日元成爲國際市場上主要的融資貨幣，日元需求旺盛。目前，日本國債餘額佔GDP的比重早已超過200%，大幅高於歐洲的水平。只是日本國債多以內債形式呈現，且市場因日本貿易順差對日元資產的認可，才得以維持平衡。一旦貿易順差格局改變，由順差國轉變爲逆差國，這將改變市場對日元的升值預期，甚至有可能促成拋售日元的風潮，並可能演變成爲“日債危機”。

　　注：本信息僅代表專家個人觀點僅供參考，據此投資風險自負。

（摘自新華08 2012-9-25）